Den 23. juli frøs vi reglerne for et offentligt eksperiment: tag hvert value-signal, vores site offentliggør, tjek det mod den live Betfair-pris hver halve time, og registrér et dry-run-bet, når exchange-prisen slog vores fair-sandsynlighed med mindst 2,5% efter kommission. Half-Kelly-indsatser på en simuleret bankroll, afregnet efter faktiske resultater, hver beslutning på en offentlig ledger. Filen blev hash’et og tidsstemplet, så ingen, os selv inklusive, kunne flytte målstolperne.
To måneder og 262 afregnede bets senere lukker vi det. Ikke fordi det fejlede sin gate. Fordi det, ledgeren viste, da vi så ordentligt på den, var noget andet.
| Value | |
|---|---|
| Afregnede bets | 262 |
| Trefferate / break-even ved gennemsnitsodds 2.50 | 43.9% / 40.0% |
| ROI, stake-vægtet (half-Kelly) | +3.4% |
| ROI, fladt én enhed pr. bet | +0.8% |
| Closing line value vs Pinnacle close | +2.5%, 61% af bets positive |
| CLV som oprindeligt publiceret | +6.5%, 83% af bets positive |
De sidste to rækker er den ubehagelige del. Indtil denne uge sammenlignede ledgeren Betfair back-prisen med Pinnacles rå closing-odds. Pinnacles rå odds indeholder margin — cirka 4.95% overround på disse kampe, omtrent 1.7 points pr. selection. En exchange-pris har ingen margin. Så en exchange-pris vil næsten pr. konstruktion "slå" en rå bookmaker-pris, og vores publicerede CLV blev flatteret med omkring fire points.
Den præregistrerede regel sagde "same-book CLV versus Pinnacle close". Same-book må betyde samme type pris, hvilket betyder den deviggede close, med den samme power devig som alle andre sider på dette site bruger. Genberegnet sådan er hvert bets CLV på ledgeren blevet korrigeret, og gennemsnittet er +2.5%, ikke +6.5%. Dette er den anden målefejl, vi har fundet og offentliggjort denne måned; den første brugte in-play-priser som closing-priser. Vi foretrækker at publicere disse frem for at lade andre finde dem.
Det samlede tal skjuler en opdeling, der er for ren til at være støj.
| Segment | Bets | ROI |
|---|---|---|
| Fair price stale (benchmark-aflæsning ældre end 2 t) | 77 | −14.8% |
| Bet lagt 3 til 8 timer før kick-off | 59 | −21.0% |
| Betfair-likviditet under 500 | 115 | −7.0% |
| Ren kerne: frisk fair, under 3 t, likviditet ≥ 500 | 119 | +15.3% vægtet, +2.4% fladt |
| Alt uden for kernen | 143 | −6.3% |
Hver af de tre tabende segmenter har en mekanisme, ikke bare en dårlig periode.
Stale fair. Vores fair-sandsynlighed er afledt af sharp market. Når den seneste live-aflæsning af det marked var mere end to timer gammel, faldt koden tilbage til fair-prisen logget, da signalet først blev opdaget — nogle gange dage tidligere. En "edge" målt mod en pris fra for flere dage siden er mest et udtryk for, at linjen siden har flyttet sig, ikke for value. Signaturen er tydelig: disse bets havde den højeste CLV og de værste resultater.
Tidlig eksekvering. Vi lagde 2% ekstra edge på bets placeret mere end 2.5 timer ude. Det var ikke nok. Fair-prisen forringes simpelthen med afstanden til kick-off; startopstillinger, nyheder og penge kommer senere.
Tynd likviditet. Selve specifikationen advarede om, at viste Betfair-priser ved lav likviditet "may not be fillable at size" og ville pynte på resultaterne. Det gjorde den. Ved likviditet under 500 så CLV bedre ud, og resultaterne var dårligere, hvilket er præcis, hvordan en pris, der reelt ikke er der, ser ud.
Det meget omtalte "edge-paradoks" — bets med den største påståede edge, 8 til 12%, tabte mest med −34.9% — er det samme fund set fra en anden vinkel. De største edges var uforholdsmæssigt stale, tidlige eller tynde. En 10% edge på Betfair er en dataartefakt.
Den rene kerne er +15.3% stake-vægtet, hvilket lyder som en strategi. Ved flade stakes er det +2.4% på 119 bets, inden for et interval, der komfortabelt inkluderer nul. Forskellen er 17 store half-Kelly-bets, som tilfældigvis vandt. Kelly-sizing multiplicerer det, din edge-estimat siger, og hvor estimatet var oppustet (de tre segmenter ovenfor), multiplicerede det også tabene. Vægtet ROI på et lille sample fortæller dig, hvem der var heldig, ikke hvem der har edge.
Så den ærlige opsummering af v1 er den, vi skrev, før den startede: vores egne simuleringer placerede value-signal-edge på exchange tæt på nul, og 262 bets modsagde ikke det.
Tag v1's ledger, anvend de tre filtre, publicér +15%. Det er præcis den bagefter-udvalgte selektion, vi bruger det meste af dette site på at kritisere hos tipsters, og præregistrering findes for at forhindre os i at gøre det. v1 står, som det kørte, med sin korrigerede CLV, på en ledger, ingen kan redigere.
I stedet er de tre lektioner nu regler i en separat præregistreret efterfølger, TIPS-EXP-003: kun frisk fair eller skip, eksekvering kun inden for tre timer før kick-off, likviditet på mindst 500, ROI rapporteret både fladt og vægtet, CLV mod den deviggede close. Dens gate er strengere end v1's: 150 eller flere bets med flat-stake ROI over nul og et interval, der ikke inkluderer nul. Dens angivne prior er "omtrent break-even, muligvis svagt positiv". Den startede i dag, med sin egen hash og tidsstempel, og dens ledger er live her.
Hvis v2 også ender på nul, så er det resultatet, og det vil blive publiceret på samme måde.
Metodenoter: 262 bets registreret mellem 18. juli og 21. september 2026 under de frøsne regler i TIPS-EXP-002; fuldt autopsidokument med SHA-256 og OpenTimestamps-anchor på det offentlige record repository. CLV = Betfair back-pris × devigget Pinnacle closing-sandsynlighed − 1. Flat ROI = gennemsnit af (odds − 1) × 0.98 på wins og −1 på losses. Segment-ROI'er er stake-vægtede, medmindre andet er angivet.