Den 23 juli frös vi reglerna för ett offentligt experiment: ta varje value bet-signal som vår sajt publicerar, jämför den mot det live Betfair-priset varje halvtimme, och registrera en dry-run bet när exchange-priset slog vår fair probability med minst 2.5% efter commission. Half-Kelly-stakes på en simulerad bankroll, avräknat mot verkliga resultat, varje beslut på en offentlig ledger. Filen hashades och tidsstämplades så att ingen, inklusive oss, kunde flytta mållinjen.
Två månader och 262 avräknade bets senare avslutar vi det. Inte för att det misslyckades med sin gate. Utan på grund av vad ledgern visade när vi tittade på den ordentligt.
| Value | |
|---|---|
| Settled bets | 262 |
| Win rate / break-even at average odds 2.50 | 43.9% / 40.0% |
| ROI, stake-weighted (half-Kelly) | +3.4% |
| ROI, flat one unit per bet | +0.8% |
| Closing line value vs Pinnacle close | +2.5%, 61% of bets positive |
| CLV as originally published | +6.5%, 83% of bets positive |
De två sista raderna är den obekväma delen. Fram till den här veckan jämförde ledgern Betfair back-priset med Pinnacles råa closing odds. Pinnacles råa odds innehåller sin marginal — cirka 4.95% overround i de här matcherna, ungefär 1.7 punkter per selection. Ett exchange-pris har ingen marginal. Så ett exchange-pris kommer nästan per konstruktion att "slå" ett rått bookmakerpris, och vår publicerade CLV smickrades med ungefär fyra punkter.
Den förregistrerade regeln sade "same-book CLV versus the Pinnacle close". Same-book måste betyda samma typ av pris, vilket innebär den devigged close, med samma power devig som varje annan sida på den här sajten använder. När vi räknade om på det sättet har varje bets CLV i ledgern korrigerats, och snittet är +2.5%, inte +6.5%. Detta är det andra mätfelet vi har hittat och redovisat den här månaden; det första använde in-play-priser som closing prices. Vi föredrar att publicera dem framför att låta någon annan hitta dem.
Den sammanlagda siffran döljer en uppdelning som är för ren för att vara brus.
| Segment | Bets | ROI |
|---|---|---|
| Fair price stale (benchmark reading older than 2 h) | 77 | −14.8% |
| Bet placed 3 to 8 hours before kick-off | 59 | −21.0% |
| Betfair liquidity under 500 | 115 | −7.0% |
| Clean core: fresh fair, under 3 h, liquidity ≥ 500 | 119 | +15.3% weighted, +2.4% flat |
| Everything outside the core | 143 | −6.3% |
Var och en av de tre förlustsegmenten har en mekanism, inte bara en dålig period.
Stale fair. Vår fair probability härleds från den skarpa marknaden. När den senaste live-avläsningen av den marknaden var äldre än två timmar föll koden tillbaka på fair-priset som loggades när signalen först upptäcktes — ibland dagar tidigare. En "edge" mätt mot ett pris från flera dagar tidigare är mest att linjen har rört sig sedan dess, inte value. Signaturen syns: dessa bets hade den högsta CLV:n och de sämsta resultaten.
Early execution. Vi lade på en extra edge på 2% för bets placerade mer än 2.5 timmar före start. Det räckte inte. Fair-priset försämras helt enkelt med avståndet till avspark; uppställningar, nyheter och pengar kommer senare.
Thin liquidity. Själva specifikationen varnade för att visade Betfair-priser vid låg liquidity "may not be fillable at size" och skulle sminka resultaten. Det gjorde de. Vid liquidity under 500 såg CLV bättre ut och resultaten var sämre, vilket är exakt hur ett pris som egentligen inte finns ser ut.
Den mycket diskuterade "edge paradox" — bets med största påstådda edge, 8 till 12%, förlorade mest med −34.9% — är samma fynd från en annan vinkel. De största edges var oproportionerligt stale, early eller thin. En 10% edge på Betfair är en dataartefakt.
Den rena kärnan är +15.3% stake-weighted, vilket låter som en strategi. På flat stakes är det +2.4% på 119 bets, inom ett intervall som bekvämt inkluderar noll. Skillnaden är 17 stora half-Kelly-bets som råkade vinna. Kelly sizing multiplicerar vad din edge-estimering säger, och där uppskattningen var uppblåst (de tre segmenten ovan) multiplicerade den också förlusterna. Weighted ROI på ett litet sample berättar vem som hade tur, inte vem som har en edge.
Så den ärliga sammanfattningen av v1 är den vi skrev innan det började: våra egna simulationer placerade value-signal edge på exchange nära noll, och 262 bets motsade inte det.
Ta v1:s ledger, applicera de tre filtren, publicera +15%. Det är exakt den efterhandsselektion vi lägger större delen av den här sajten på att kritisera hos tipsters, och pre-registration finns för att stoppa oss från att göra det. v1 står kvar som den kördes, med sin korrigerade CLV, på en ledger som ingen kan redigera.
I stället är de tre lärdomarna nu regler i en separat förregistrerad efterföljare, TIPS-EXP-003: endast fresh fair eller avstå, execution endast inom tre timmar före kick-off, liquidity på minst 500, ROI rapporterad både flat och weighted, CLV mot den devigged close. Dess gate är strängare än v1:s: 150 eller fler bets med flat-stake ROI över noll och ett intervall som exkluderar noll. Dess angivna prior är "ungefär break-even, möjligen svagt positiv". Den startade i dag, med egen hash och tidsstämpel, och dess ledger är live här.
Om v2 också landar på noll, så blir det resultatet, och det kommer att publiceras på samma sätt.
Method notes: 262 bets recorded between 18 July and 21 September 2026 under the frozen rules of TIPS-EXP-002; full autopsy document with SHA-256 and OpenTimestamps anchor on the public record repository. CLV = Betfair back price × devigged Pinnacle closing probability − 1. Flat ROI = mean of (odds − 1) × 0.98 on wins and −1 on losses. Segment ROIs are stake-weighted unless stated.