Andra inlägget i vår strategikyrkogård. Det här svider mer än de flesta, eftersom strategin vi begraver faktiskt fungerade — enligt det mått nästan alla i analyscommunityn behandlar som guldstandarden. Den betalade bara inte.
"Steam chasing" är att spela i riktning mot var oddsen är på väg att röra sig: ta 2.20 nu, se den stänga på 2.05, stoppa skillnaden som closing line value. Om du kan förutsäga linjerörelser borde du — i teorin — skriva ut CLV, och CLV ska vara det enda måttet som inte kan ljuga.
Så vi testade om fel i öppningsoddsen går att förutsäga från publik data (Elo-rankningar och form jämfört med öppningslinan). Det ärliga svaret överraskade oss: ja. Korrelationen mellan vår signal och den efterföljande öppning-till-stängning-rörelsen var +0.04 till +0.08 — liten, men positiv i 4 av 4 out-of-sample-säsonger, med rena kontroller. Marknadens öppningslina innehåller faktiskt en liten del offentligt återvinningsbart fel.
Det mesta bettinginnehållet skulle sluta här, sälja modellen och visa dig CLV-diagrammet. Här är vad som faktiskt hände när vi följde signalen med simulerade pengar.
Död #1 — marginalen åt upp edge. Att följa signalen till Pinnacles öppningspris gav +1.9% CLV. Pinnacles marginal på de marknaderna: ~3.3%. Signal var verklig; den var också mindre än betalstationen. Du förutsåg marknaden och betalade ändå för privilegiet.
Död #2 — vinnarnas förbannelse. Så vi "förbättrade" den: ta istället de bästa tillgängliga oddsen hos alla spelbolag. CLV steg till +5.2% — och den simulerade bankrullen föll till −2.4% ROI. Det här är vinnarnas förbannelse, och det är det mest underskattade konceptet i betting: maximipriset för ett utfall sätts, oproportionerligt ofta, av det spelbolag som gjort ett misstag mot sig själva som de snart kommer att rätta till — eller av ett bolag vars pris du egentligen inte kan få betalt för i den storleken. Line shopping mot en prediktiv signal väljer systematiskt de priser som smickrar din CLV och svälter din plånbok. CLV mätt mot bästa pris någonstans är ett fåfängligt mått. CLV hos samma bolag — in på öppning och ut på stängning hos samma spelbolag — är den enda ärliga versionen, och det är den som vår track record använder.
Död #3 — exekveringsfönstret. Felprissättningen som drev signalen lever i minuter, inte timmar. När en signal från publik data slår och en människa lägger spelet, är de mjukaste priserna redan borta. Det som återstår är genomsnittspriset — och genomsnittspriset innehåller marginalen. Se död #1.
Själva signalen hamnar i lådan för "sant men värdelöst" — tillsammans med vår slutsats att 67% träffsäkerhet förlorar pengar. Tre överförbara lärdomar:
Alla siffror från vår modellgenomgång — full kontext i obduktionen av 50 modeller. Nästa i kyrkogården: vilken strategi som än dör härnäst i våra förregistrerade live-tester.