Δεύτερη είσοδος στο νεκροταφείο στρατηγικών μας. Αυτή πονά περισσότερο από τις περισσότερες, γιατί η στρατηγική που θάβουμε όντως λειτουργούσε — με το μέτρο που σχεδόν όλοι στην κοινότητα analytics θεωρούν χρυσό κανόνα. Απλώς δεν απέδιδε.
Το "steam chasing" είναι ποντάρισμα προς την κατεύθυνση που πρόκειται να κινηθούν οι αποδόσεις: παίρνεις 2.20 τώρα, βλέπεις να κλείνει στο 2.05, και κρατάς τη διαφορά ως closing line value. Αν μπορείς να προβλέψεις την κίνηση της γραμμής, θα έπρεπε — θεωρητικά — να τυπώνεις CLV, και το CLV υποτίθεται πως είναι το μοναδικό metric που δεν μπορεί να πει ψέματα.
Οπότε ελέγξαμε αν τα σφάλματα των opening odds είναι προβλέψιμα από δημόσια δεδομένα (βαθμολογίες Elo και φόρμα σε σχέση με την opening line). Η ειλικρινής απάντηση μας εξέπληξε: ναι. Η συσχέτιση ανάμεσα στο σήμα μας και στη μετέπειτα κίνηση από open σε close ήταν +0.04 έως +0.08 — μικρή, αλλά θετική σε 4 από 4 seasons out-of-sample, με καθαρούς ελέγχους. Η αρχική γραμμή της αγοράς πράγματι περιέχει ένα μικρό μέρος δημόσια ανακτήσιμου σφάλματος.
Το περισσότερο περιεχόμενο betting θα τελείωνε εδώ, θα σου πουλούσε το μοντέλο και θα σου έδειχνε το γράφημα του CLV. Εδώ είναι τι συνέβη στην πράξη όταν ακολουθήσαμε το σήμα με προσομοιωμένα χρήματα.
Θάνατος #1 — το margin έφαγε το edge. Ακολουθώντας το σήμα στην opening τιμή της Pinnacle, πετύχαμε +1.9% CLV. Το margin της Pinnacle σε αυτά τα markets: ~3.3%. Το σήμα ήταν πραγματικό· ήταν επίσης μικρότερο από τα διόδια. Προέβλεψες την αγορά και παρ' όλα αυτά πλήρωσες για το προνόμιο.
Θάνατος #2 — η κατάρα του νικητή. Οπότε το "βελτιώσαμε": πάρε τις καλύτερες διαθέσιμες αποδόσεις σε όλους τους bookmakers. Το CLV ανέβηκε σε +5.2% — και το προσομοιωμένο bankroll έπεσε σε −2.4% ROI. Αυτή είναι η κατάρα του νικητή, και είναι το πιο υποδιδασκόμενο concept στο betting: η μέγιστη τιμή για οποιοδήποτε outcome δίνεται, δυσανάλογα συχνά, από εκείνον τον bookmaker που έχει κάνει λάθος εις βάρος του εαυτού του και θα το διορθώσει σύντομα — ή από κάποιον του οποίου την τιμή δεν μπορείς να πληρωθείς πραγματικά σε μέγεθος. Το line-shopping απέναντι σε ένα prediction signal επιλέγει, συστηματικά, τις τιμές που κολακεύουν το CLV σου και λιμοκτονούν το πορτοφόλι σου. Το CLV που μετριέται απέναντι στην καλύτερη τιμή οπουδήποτε είναι vanity metric. Το same-book CLV — είσοδος και κλείσιμο στον ίδιο bookmaker — είναι η μόνη ειλικρινής εκδοχή, και είναι αυτή που χρησιμοποιεί το track record μας.
Θάνατος #3 — το παράθυρο εκτέλεσης. Τα mispricings που οδηγούσαν το σήμα ζουν λεπτά, όχι ώρες. Μέχρι να ενεργοποιηθεί ένα δημόσιο σήμα δεδομένων και να τοποθετήσει ένας άνθρωπος το ποντάρισμα, οι πιο μαλακές τιμές έχουν φύγει. Αυτό που μένει είναι η μέση τιμή — και η μέση τιμή περιέχει το margin. Δες θάνατο #1.
Το ίδιο το σήμα μπαίνει στο συρτάρι του "αληθινό αλλά άχρηστο" — μαζί με το εύρημά μας ότι 67% accuracy loses money. Τρία portable μαθήματα:
Όλοι οι αριθμοί προέρχονται από την έρευνα του μοντέλου μας — πλήρες πλαίσιο στο the 50-models autopsy. Επόμενο στο νεκροταφείο: όποια στρατηγική πεθάνει μετά στα pre-registered live tests.