简短结论。 按与 Pinnacle 相同的比赛比较，我们跟踪的足球 1X2 里最便宜的博彩公司是 Dafabet（与 Pinnacle 持平），其次是 Coolbet、Betano、BetOnline.ag、Superbet 和 1xBet，均大约比 Pinnacle 低 1–2 个百分点。在五大联赛和欧冠中，1xBet、Unibet (SE) 和 Coolbet 的定价平均都低于 Pinnacle。最贵的是 SBO 以及法国系博彩公司（Unibet FR、PMU、Winamax FR、Betclic），在相同比赛上比 Pinnacle 高 7–9 个点。
更长的结论才重要，因为通常那种给博彩公司排名的方法——每家只算一个平均 margin——会把其中几家判断错。
我们测了什么
1X2 市场的 margin（overround）是主胜、平局、客胜三项赔率倒数之和减 1。一个公平市场的总和正好是 100%；超出的部分就是博彩公司平均拿走的利润。
对每一家博彩公司、每一场比赛，我们取的是开赛前最后一个 1X2 价格——不含滚球——时间范围为 2026 年 6 月 8 日到 10 月 4 日：75,787 个价格，来自 89 个联赛的 6,080 场比赛，覆盖 33 家博彩公司。交易所（Betfair Exchange、Matchbook）不计入：它们对赢利收取佣金，而不是通过 margin 赚钱，二者不可直接比较。Pinnacle 作为基准，是因为它是公开市场里最锋利的价格。
直接平均值
这就是大多数 margin 排名展示的内容，也是我们实时的 Bookmaker Margin Index 在最近 30 天显示的内容：每家博彩公司在其定价比赛上的平均 overround。
| Bookmaker | Matches | Average 1X2 margin |
|---|---|---|
| Coolbet | 1,939 | 5.03% |
| BetAnything | 849 | 5.17% |
| BetOnline.ag | 1,992 | 5.37% |
| GTbets | 831 | 5.61% |
| Pinnacle | 5,562 | 6.03% |
| Unibet (SE) | 2,039 | 6.57% |
| Dafabet | 2,887 | 7.08% |
| 1xBet | 5,321 | 7.65% |
| … | ||
| William Hill | 5,291 | 10.56% |
| BetVictor | 3,149 | 11.12% |
| Unibet (FR) | 1,629 | 11.77% |
| SBO | 2,433 | 14.60% |
看起来很清楚。其实不是。
为什么直接平均值会误导
博彩公司不会给同样的比赛定价。低级别联赛的 margin 通常远高于英超，所以一家主要覆盖阿根廷第三级联赛的博彩公司，看起来会很贵，即使它其实并不贵——而一家只覆盖欧洲大联赛的博彩公司，看起来会便宜。
Pinnacle 自己就能说明这种影响。在我们数据里，它与欧洲系博彩公司共同覆盖的比赛上，平均 margin 约为 3.9%；而在与其他公司重合的低级别联赛比赛上，约为 7%。同一家博彩公司，不同比赛，差异很大。
我们数据里的两个例子：
- Dafabet 在直接平均值上处于中游（7.08%）。在它与 Pinnacle 共同覆盖的 2,793 场比赛中，它的 margin 为 7.02%，而 Pinnacle 为 7.06%——持平，而且在这些比赛里有 41% 的场次比 Pinnacle 便宜。
- Marathonbet 在我们的数据里出现了两次，来自两个不同的赔率数据源，覆盖不同联赛：直接平均值分别是 6.79% 和 10.12%。在与 Pinnacle 相同的比赛上，这两个版本都比它高 2.9 个点。两者之间的差距来自联赛组合，而不是博彩公司本身。
公平的比较：与 Pinnacle 相同的比赛
对每家博彩公司，我们只保留 Pinnacle 也有报价的比赛，然后在完全相同的比赛上比较两者的 margin。
| Bookmaker | Shared matches | Its margin | Pinnacle | Difference | Cheaper than Pinnacle on |
|---|---|---|---|---|---|
| Dafabet | 2,793 | 7.02% | 7.06% | −0.04 pts | 41% of matches |
| Coolbet | 1,816 | 5.01% | 3.99% | +1.02 | 25% |
| Betano | 3,515 | 8.34% | 7.14% | +1.20 | 29% |
| BetOnline.ag | 1,910 | 5.35% | 3.93% | +1.43 | 11% |
| Superbet | 2,331 | 8.72% | 7.16% | +1.56 | 25% |
| 1xBet | 5,104 | 7.67% | 6.06% | +1.61 | 26% |
| Bet365 | 3,540 | 9.76% | 7.15% | +2.61 | 16% |
| William Hill | 5,186 | 10.57% | 6.08% | +4.50 | 5% |
| 888sport | 2,647 | 9.86% | 4.79% | +5.07 | 1% |
| Unibet (FR) | 1,550 | 11.76% | 3.81% | +7.95 | 0% |
| SBO | 2,426 | 14.60% | 5.90% | +8.70 | 0% |
选定的配对也可以在我们的 head-to-head pages 上按同样方式逐场比较。
大联赛对所有博彩公司都更便宜
在英超、西甲、意甲、德甲、法甲和欧冠（窗口期内共 223 场比赛，大多来自 8 月中旬之后）中，Pinnacle 的平均 margin 为 3.37%。有三家博彩公司在相同比赛上的定价更低：
| Bookmaker | Matches | Its margin | Pinnacle |
|---|---|---|---|
| 1xBet | 220 | 2.30% | 3.37% |
| Unibet (SE) | 219 | 2.84% | 3.37% |
| Coolbet | 219 | 3.04% | 3.39% |
| William Hill | 220 | 8.03% | 3.37% |
| Unibet (FR) | 214 | 9.17% | 3.38% |
即使是贵的博彩公司，在大场次里收费也更低：William Hill 在这些联赛上的平均为 8.0%，而在其余比赛上是 10.7%。
排名稳定吗？
按 17 周逐周看，在每周至少有 30 场共同比赛的条件下，用它们相对 Pinnacle 的高低来排博彩公司：Dafabet 在符合条件的 14 周里有 9 周差距最小，Coolbet 在 15 周里有 5 周，Betano 在 17 周里有 2 周，1xBet 在 17 周里有 1 周。便宜组始终是便宜组；变的只是组内顺序。没有一家昂贵博彩公司在任何一周进入前三。
这意味着多少成本
margin 为 m 时，你大约会在每次下注金额中损失 1 − 1/(1 + m)，还没算技术或运气。按相同比赛计算，Pinnacle 级别的 3.8% margin 大约会让你每下注 €1,000 损失 €37；Unibet (FR) 的 11.8% 则大约损失 €105。对一个年下注 €10,000 的人来说，这大约是 €370 对 €1,050——同样的投注、同样的结果，每年差约 €690。
这就是低 margin 的全部意义：每一注的成本更低。它不会让下注变成正期望。如果你的选票没有 edge，最便宜的博彩公司也只是让你输得慢一点——但这仍然值得知道。
这个测量的限制
- 只看 1X2。 大小球、让球和组合投注的 margin 不同。
- 只看开赛前最后价格。 一周更早时的 margin 可能不同。
- 覆盖范围不同。 对 Bet365、Betano、Dafabet、Superbet、10Bet、BetVictor、SBO、Marathonbet 以及两组 Unibet 数据源中的一组，我们的价格来自覆盖欧洲五大联赛之外联赛的数据源。它们在大联赛上的 margin 不在本样本中，因此它们缺席于大联赛表，不是我们刻意漏掉。
- 可用性。 并非每家博彩公司都接受每个国家的客户，我们也与它们没有商业关系。
实时数据每小时在 Bookmaker Margin Index 更新，每家博彩公司都有自己的页面（例如 Bet365），而自己手动去掉赔率中的 margin 的方法见 devigging。
方法说明：margin = Σ(1/odds) − 1，按每家博彩公司和每场比赛开赛前最后一次抓取的三个 1X2 结果计算；仅保留三个有效价格且 overround 在 0.9 到 1.4 之间的抓取；时间窗口为 2026 年 6 月 8 日至 10 月 4 日（ISO 第 24–40 周）。同场比较只使用博彩公司和 Pinnacle 都有有效价格的比赛。"Big leagues" = Premier League, La Liga, Serie A, Bundesliga, Ligue 1, UEFA Champions League。