Am 23. Juli haben wir die Regeln eines öffentlichen Experiments eingefroren: jedes Value-Signal unserer Seite nehmen, alle halbe Stunde gegen den live Betfair-Preis prüfen und einen Dry-Run-Bet erfassen, sobald der Exchange-Preis unsere faire Wahrscheinlichkeit nach Kommission um mindestens 2,5% übertraf. Half-Kelly-Stakes auf einer simulierten Bankroll, mit echten Ergebnissen abgerechnet, jede Entscheidung auf einem öffentlichen Ledger. Die Datei wurde gehasht und mit Zeitstempel versehen, damit niemand — uns eingeschlossen — die Spielregeln nachträglich verschieben konnte.
Zwei Monate und 262 abgerechnete Bets später schließen wir es. Nicht, weil es an seiner Schwelle gescheitert ist. Sondern wegen dessen, was das Ledger gezeigt hat, als wir es sauber ausgewertet haben.
| Value | |
|---|---|
| Abgerechnete Bets | 262 |
| Trefferquote / Break-even bei durchschnittlichen Quoten 2.50 | 43.9% / 40.0% |
| ROI, stake-weighted (half-Kelly) | +3.4% |
| ROI, flat eine Einheit pro Bet | +0.8% |
| Closing line value vs Pinnacle close | +2.5%, 61% der Bets positiv |
| CLV wie ursprünglich veröffentlicht | +6.5%, 83% der Bets positiv |
Die letzten beiden Zeilen sind der unangenehme Teil. Bis diese Woche verglich das Ledger den Betfair-Back-Preis mit Pinnacles rohen Closing-Quoten. Pinnacles rohe Quoten enthalten die Marge — bei diesen Matches etwa 4.95% Overround, also rund 1.7 Punkte pro Auswahl. Ein Exchange-Preis enthält keine Marge. Ein Exchange-Preis wird eine rohe Buchmacherquote daher beinahe schon konstruktionsbedingt "schlagen", und unser veröffentlichter CLV war dadurch um etwa vier Punkte geschönt.
Die vorab registrierte Regel sagte "same-book CLV gegenüber dem Pinnacle close". Same-book muss dieselbe Art von Preis meinen, also den deviggten Close, mit demselben Power-Devig wie auf jeder anderen Seite dieser Website. So neu berechnet ist der CLV jeder Wette auf dem Ledger korrigiert, und der Durchschnitt liegt bei +2.5% statt +6.5%. Das ist der zweite Messfehler, den wir diesen Monat gefunden und offengelegt haben; der erste verwendete In-Play-Preise als Closing-Preise. Wir veröffentlichen das lieber selbst, als dass es jemand anderes findet.
Die Gesamtzahl verdeckt eine Aufteilung, die zu sauber ist, um Zufall zu sein.
| Segment | Bets | ROI |
|---|---|---|
| Fair-Preis veraltet (Benchmark-Messung älter als 2 h) | 77 | −14.8% |
| Bet platziert 3 bis 8 Stunden vor Anpfiff | 59 | −21.0% |
| Betfair-Liquidität unter 500 | 115 | −7.0% |
| Sauberer Kern: frischer Fair, unter 3 h, Liquidität ≥ 500 | 119 | +15.3% weighted, +2.4% flat |
| Alles außerhalb des Kerns | 143 | −6.3% |
Jedes der drei Verlustsegmente hat einen Mechanismus, nicht nur eine schlechte Phase.
Veralteter Fair. Unsere faire Wahrscheinlichkeit wird aus dem scharfen Markt abgeleitet. Wenn die letzte Live-Messung dieses Markts älter als zwei Stunden war, fiel der Code auf den Fair-Preis zurück, der beim ersten Erkennen des Signals protokolliert wurde — manchmal Tage zuvor. Ein "Edge" gegen einen Tage alten Preis misst vor allem die seitdem erfolgte Kursbewegung, nicht Value. Die Signatur ist klar: Diese Bets zeigten den höchsten CLV und die schlechtesten Ergebnisse.
Frühe Ausführung. Wir haben einen zusätzlichen Edge von 2% für Bets berechnet, die mehr als 2.5 Stunden vor dem Start platziert wurden. Das reichte nicht. Der Fair-Preis verschlechtert sich schlicht mit der Distanz zum Anpfiff; Aufstellungen, News und Geld kommen später.
Dünne Liquidität. Die Spezifikation selbst warnte davor, dass angezeigte Betfair-Preise bei geringer Liquidität "nicht in Größe ausführbar sein könnten" und die Ergebnisse schönrechnen würden. Genau das tat es. Unter einer Liquidität von 500 sah der CLV besser aus und die Resultate waren schlechter — genau so sieht ein Preis aus, der eigentlich gar nicht da ist.
Das viel diskutierte "Edge-Paradox" — Bets mit dem größten behaupteten Edge, 8 bis 12%, verloren am stärksten mit −34.9% — ist dieselbe Erkenntnis aus einem anderen Blickwinkel. Die größten Edges waren überproportional oft veraltet, früh oder dünn. Ein 10% Edge bei Betfair ist ein Datenartefakt.
Der saubere Kern liegt bei +15.3% stake-weighted, was wie eine Strategie klingt. Bei Flat Stakes sind es +2.4% auf 119 Bets, also innerhalb eines Intervalls, das Null bequem einschließt. Der Unterschied sind 17 große Half-Kelly-Bets, die zufällig gewonnen haben. Kelly-Sizing multipliziert alles, was deine Edge-Schätzung sagt, und dort, wo die Schätzung aufgebläht war (die drei Segmente oben), vervielfachte es auch die Verluste. Weighted ROI auf kleiner Stichprobe sagt dir, wer Glück hatte, nicht wer Edge hat.
Die ehrliche Zusammenfassung von v1 ist also dieselbe, die wir schon vor dem Start geschrieben haben: Unsere eigenen Simulationen sahen den Value-Signal-Edge am Exchange nahe null, und 262 Bets haben das nicht widerlegt.
Nimm das Ledger von v1, wende die drei Filter an, veröffentliche +15%. Genau das ist die nachträgliche Selektion, die wir auf dieser Seite bei Tipstern meistens kritisieren, und Pre-Registration existiert, um uns genau davon abzuhalten. v1 bleibt, wie es lief, mit seinem korrigierten CLV, auf einem Ledger, den niemand editieren kann.
Stattdessen sind die drei Lehren jetzt Regeln in einem getrennt vorregistrierten Nachfolger, TIPS-EXP-003: nur frischer Fair oder Skip, Ausführung nur innerhalb von drei Stunden vor Anpfiff, Liquidität von mindestens 500, ROI sowohl flat als auch weighted berichtet, CLV gegen den deviggten Close. Seine Schwelle ist strenger als die von v1: 150 oder mehr Bets mit Flat-Stake-ROI über null und einem Intervall, das Null ausschließt. Sein deklarierter Prior lautet "ungefähr Break-even, möglicherweise leicht positiv". Er startete heute, mit eigenem Hash und Zeitstempel, und sein Ledger ist hier live.
Wenn v2 ebenfalls bei null landet, ist das das Ergebnis, und es wird genauso veröffentlicht.
Methodische Hinweise: 262 Bets zwischen 18. Juli und 21. September 2026 unter den eingefrorenen Regeln von TIPS-EXP-002 erfasst; vollständiges Autopsie-Dokument mit SHA-256 und OpenTimestamps-Anker im öffentlichen Record-Repository. CLV = Betfair-Back-Preis × deviggte Pinnacle-Closing-Wahrscheinlichkeit − 1. Flat ROI = Mittelwert von (Quoten − 1) × 0.98 bei Gewinnen und −1 bei Verlusten. Segment-ROIs sind stake-weighted, sofern nicht anders angegeben.